T+0变T+1，快赎金额下调！多家银行调整现金管理类产品规则

现金管理类产品加速整改。赎金

近日，额下多家银行发布公告称，调多将对旗下现金管理类产品的家银金管申赎确认时效、快赎金额等规则进行调整，行调产品由T+0确认转变为T+1，整现快赎金额由5万元调整为1万元。理类此前，产品还有多家银行和理财公司对产品规模和客户最高持有金额进行控制。规则

这些调整与去年6月监管部门颁布的赎金现金管理类理财新规有关。银行业理财登记托管中心数据显示，额下截至2021年年末，调多此类产品规模已超过9万亿元，家银金管占全市场规模的行调30%以上。

据悉，整现现金管理类新规过渡期到2022年底结束。业内预计，今年下半年多家机构还将加速整改。

T+0变T+1 快速申赎规模调整为1万元

日前，发布“朝招金”现金理财调整通知称，对“8197朝招金-多元进取型产品T+0现金理财产品”进行迁移调整。

产品形态方面，调整申购、赎回确认时效将由T+0转为T+1；管理人也将进行变更，由招行自营变更为招银理财公司代销。从交易时间来看，该产品不再支持0：00-16：30期间无限额实时赎回和购买当日起息，申购、赎回确认时效改为T+1工作日。

此外，该产品管理人变更之后，风险等级从R2下调为R1，且首次购买该产品的客户不需要在柜台办理风险评估，快速赎回额度从非交易日时段的5万元调整为单自然日1万元。收益的转结也将发生改变，由按月现金结转调整为按日份额结转，当日收益T+2工作日结转。

6月初以来，招商银行也曾下发“日日欣”“开鑫宝”等产品的合同调整公告，并多次发布《关于部分理财产品变更产品管理人的公告》，将原本招商银行管理的产品迁移至招银理财。

据了解，也于近期对旗下多只现金管理类产品规则进行修改，内容与招行类似。

除了更改申赎时间和申赎规模外，现金管理类产品的规模也被多家机构调整。

今年3月9日，曾公告称，根据现金管理类理财新规，该行将对现金管理类产品规模实行整体控制，根据实际情况设定产品每个交易日净申购规模上限。在设定产品净申购规模上限期间，如遇产品总规模下降导致现金管理类产品被动超过规模上限的情况，北京银行将暂时关闭产品的购买交易。

2021年7月，光大理财发布公告称，对“阳光碧1号”理财产品单一个人客户最高持有金额限制进行调整，由2000万元调整为500万元。

产品加速整改

现金管理类产品整改与2021年6月银保监会颁布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》息息相关。

根据新规，现金管理类理财产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品，在产品名称中使用“货币”“现金”“流动”等类似字样的理财产品。

业内人士介绍，从形态上看，现金管理类理财产品与货币基金类似，具备高流动性、可随时申赎，可实现T+0/T+1/T+2到账等特点。在资管新规发布后，现金管理类产品成为各家银行或理财公司净值型产品冲规模的利器。

在新规发布之前，现金管理类产品收益大约高出货币基金50-70基点，颇受银行客户青睐。银行业理财登记托管中心数据显示，截至2021年底，全市场存续的现金管理类产品余额达9.29万亿元。

现金管理类产品规模变化情况

不过，由于现金管理类产品在资产端存在流动性问题（资产和资金端的流动性严重不匹配），再加上新规发布之前监管约束较少等原因，存在一定风险。

于是，新规进一步明确了现金管理类理财产品的投资范围、估值方法、久期管理、集中度管理、流动性管理等规范，并要求相关理财公司在今年底将产品规模占比下降至不超过30%。

下半年整改有望加速

据了解，目前各家银行、理财公司整改节奏不尽相同，整改成效分化较明显。

对于目前各家银行对现金管理类产品的调整，普益标准表示，整体来看，赎回规则调整使现金管理类理财产品的流动性有所降低。后续投资者需要积极了解现金管理类理财产品的申赎规则，结合自身流动性需求和收益需求适当调整理财结构。

普益标准认为，从长期来看，虽然现金管理类理财产品从T+0调整为T+1，申赎规则向货币基金看齐，但是仍然具备较高的流动性，能够较好满足部分客户希望兼顾收益性和流动性的诉求。在存款利率下行的趋势下，该产品仍然是较好的存款类资产的重要替代品。

(责任编辑：知识)